Cố phiếu là thị trường khó chơi nhưng bơi được ở trong thị trường này thì sẽ giúp chúng ta rất giàu có. Cách định giá cổ phiếu là điều bạn nên biết khi muốn dấn thân vào thị trường này. Trong bài viết hôm nay, minioffice.vn có bài viết Các cách định giá cổ phiếu hiện hành mà ai cũng nên biết.
Table of Contents
Định giá cổ phiếu là gì?
Định giá cổ phiếu tức là tìm giá trị thực hay thành quả nội tại của một cổ phiếu.
Nói nôm na: Định giá cổ phiếu là ta đánh giá coi cổ phiếu đó đáng giá bao nhiêu tiền.
Sau đó, ta sẽ tiến hành mua vào cổ phiếu đó nếu như giá cổ phiếu thấp hơn đáng kể so với giá trị ta định giá. Ví dụ ta định giá cổ phiếu sữa Vinamilk (mã VNM) xứng đáng giá 200.000 đồng, tuy nhiên bán trên thị trường 150.000 đồng thì ta tiến hành mua cổ phiếu VNM và chờ đợt cho đến khi VNM đến 200.000 đồng, ta sẽ bán ra và bắt đầu lấy tiền đó đi mua cổ phiếu khác.
Xem thêm Phân biệt công ty tnhh và công ty cổ phần khác nhau những gì
Những cách định giá cổ phiếu
Định giá bằng cách P/B với cổ phiếu ngân hàng
Giải pháp P/B đặc biệt có ích khi ứng dụng với cổ phiếu tổ chức tài chính.
Có thể nói…
Bạn không thể định giá tổ chức tài chính mà không thực hành phương pháp P/B
Tại sao?
Đặc thù bảng cân đối của tổ chức tài chính gồm có trọng điểm là tiền và các công cụ tài chính.
Hầu như phần đông các công cụ tài chính đều phải được định giá lại theo giá thị trường (hay, Marked-to-market).
Các công cụ tài chính của tổ chức tài chính là những tài sản có tính thanh khoản cao và dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt.
Thế nên giá trị sổ sách sẽ phản ánh được khá bài bản giá trị tài sản ròng của ngân hàng.
Việc ứng dụng cộng với phần trăm ROE sẽ đem đến sự chuẩn xác rất cao.
Bottom line?
Nếu như bạn đang quan tâm cổ phiếu ngân hàng thì định giá bằng P/B là cách cực kỳ thích hợp cho bạn.
Xem thêm Ý nghĩa của vốn hóa thị trường? Chia doanh nghiệp theo vốn hóa thị trường
Định giá theo những phương pháp khác
Thực tế là khi bạn hiểu sâu và ứng dụng được đầy đủ 2 cách P/E và P/B như hương dẫn của tôi thì…
Bạn đã nắm chắc được đến 80% thời cơ thành công hơn đám đông và những người đầu tư khác.
Tôi tin rằng bạn muốn biết nhiều hơn.
Có rất nhiều giải pháp khác được áp dụng để định giá 1 cổ phiếu:
- Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền cổ tức
- Định giá cổ phiếu bằng giải pháp FCFF hoặc FCFE
- Định giá cổ phiếu bằng cách thu nhập thặng dư
- Định giá cổ phiếu bằng phương pháp EPV
- Định giá cổ phiếu bằng cách Katsenelson Absolute PE
- Định giá cổ phiếu bằng công thức Benjamin Graham
Tất cả các phương pháp này đều là giải pháp định giá tuyệt đối.
Phương pháp định giá cổ phiếu theo tỷ số PE (Price-Earnings ratio)
Giải pháp này đưa ra bí quyết tính giá cổ phiếu cực kì đơn giản bằng việc thu thập lợi nhuận hy vọng trên mỗi cổ phiếu nhân với tỷ số PE bình quân của ngành. Ví dụ một công ty hy vọng sẽ kiếm được lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 3$ trong năm tới và tỷ số PE bình quân của ngành là 15 thì giá cổ phiếu sẽ là:
V = (Lợi nhuận hy vọng trên cổ phiếu) x (Tỷ số PE bình quân ngành) = 3$ x 15 = 45$
Giải pháp này đơn giản, dễ áp dụng nhưng có nhiều hạn chế. Thứ nhất việc định giá cổ phiếu thường không chuẩn xác do phải phụ thuộc vào việc ước lượng lợi nhuận hy vọng trên cổ phiếu. Thứ hai, làm cách nào để chọn được tỷ số PE phù hợp và liệu nhà đầu tư có tin tưởng vào tỷ số PE bình quân của ngành hay không, nếu có thì vẫn còn sai số giữa tỷ số PE của ngành và PE của công ty.
Xem thêm Tổng hợp các cách tính giá trị công ty
Một vài loại cổ phiếu trên thị trường
Chia loại theo đặc điểm quyền lợi của cổ phiếu: ◦ Cổ phiếu thường (common stock), cổ phiếu trả cổ tức bằng tiền mặt, cổ phiếu trả cổ tức bằng cổ phiếu, cổ phiếu ưu tiên trả cổ tức, cổ phiếu có 2 quyền biểu quyết,… ◦ Cổ phiếu ưu đãi (preferred stock) ◦ Cổ phiếu vàng (golden share) ◦ Cổ phiếu chuyển đổi: cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi, cổ phiếu chuyển đổi từ trả cổ tức bằng cổ phiếu sang trả cổ tức bằng tiền mặt.…
Phân loại theo dấu hiệu của doanh nghiệp phát hành: ◦ Cổ phiếu thu nhập: không hề có tái đầu tư mà lợi nhuận Chủ yếu được sử dụng để trả cổ tức (EPS = D) ◦ Cổ phiếu tăng trưởng: thành quả hiện tại ròng của các khoản đầu tư trong tương lai chiếm tỷ phần đáng kể trong giá cổ phiếu. Thường được bán với tỷ số P/E cao.
Hồng Quyên – Tổng hợp
Tham khảo ( VOER, govalue, CophieuX,… )
